Výhľad Worldsteel na krátke vzdialenosti na október 2022

World Steel Association (worldsteel) dnes zverejnila aktualizáciu svojho výhľadu krátkeho dosahu (SRO) na 2022 a 2023. worldsteel predpovedá, že dopyt po oceli sa v roku 2022 zníži o 2,3 percenta a dosiahne 1 796,7 Mt po zvýšení o 2,8 percenta v roku 2021. V roku 2023 zaznamená dopyt po oceli oživenie o 1,0 percenta a dosiahne 1 814,7 Mt. Súčasná prognóza predstavuje revíziu smerom nadol oproti predchádzajúcej prognóze, ktorá odráža dôsledky pretrvávajúcej vysokej inflácie a celosvetovo rastúcich úrokových sadzieb. Vysoká inflácia, sprísnenie menovej politiky a spomalenie Číny prispeli k ťažkému roku 2022, ale očakáva sa, že dopyt po infraštruktúre v roku 2023 mierne zdvihne dopyt po oceli.

Pán Máximo Vedoya, generálny riaditeľ spoločnosti Ternium a predseda Worldsteel Economic Committee, v komentári k tomuto výhľadu povedal: „Globálna ekonomika je ovplyvnená pretrvávajúcou infláciou, sprísňovaním menovej politiky USA, ekonomickým spomalením Číny a dôsledkami ruskej invázie na Ukrajinu. . Vysoké ceny energií, rastúce úrokové sadzby a klesajúca dôvera viedli k spomaleniu aktivít sektorov využívajúcich oceľ. V dôsledku toho bola naša súčasná prognóza rastu globálneho dopytu po oceli v porovnaní s predchádzajúcou revidovaná smerom nadol. Vyhliadky na rok 2023 závisí od vplyvu sprísňovania menovej politiky a schopnosti centrálnych bánk ukotviť inflačné očakávania. Najmä vyhliadky EÚ sú vystavené ďalšiemu riziku poklesu v dôsledku vysokej inflácie a energetickej krízy, ktoré sa zhoršili vojnou medzi Ruskom a Ukrajinou.“

generál

Globálne ekonomické prostredie sa v roku 2022 výrazne zhoršilo, keďže sa plne zhmotnilo inflačné riziko spolu s ďalšími veľkými protivetrami, konkrétne rusko-ukrajinskou vojnou a karanténnymi opatreniami v Číne. Rusko-ukrajinská vojna prehĺbila inflačný tlak, ktorý vyvolala nerovnováha ponuky a dopytu po zablokovaní, keď vojna narušila dodávky energie a potravín a zasiahla do normalizácie dodávateľských reťazcov. Najmä v Európe, kde je závislosť od dodávok ruského plynu vysoká, sú ekonomické aktivity, ako aj dôvera silne ovplyvnené energetickou krízou.

Agresívne zvyšovanie úrokových sadzieb Fedu a silný americký dolár poháňajú riziká recesie v USA a budú mať dominový efekt pre zvyšok sveta prostredníctvom odlivu kapitálu v rozvíjajúcich sa ekonomikách, čím sa zvýši finančný stres zadlžených krajín a spotrebiteľov. Rastúce úrokové sadzby a vysoká inflácia ovplyvnia investície a spotrebiteľské výdavky a poškodia odvetvia náročné na výrobu ocele, ako je stavebníctvo, strojárstvo a tovar dlhodobej spotreby.

Problémy s dodávateľským reťazcom sa v roku 2022 trochu zmiernili, no naďalej obmedzovali výrobné činnosti, keďže sa objavili nové prerušenia. Za predpokladu, že vojna sa čoskoro neskončí a Čína si zatiaľ zachováva svoju prísnu politiku obmedzovania COVID, prekážka v zásobovaní sa úplne nerozptýli, a to aj napriek spomaleniu dopytu.

Neistota pre globálnu ekonomiku zostáva zvýšená a rovnováha rizík je do značnej miery vychýlená smerom nadol. Patrí medzi ne vplyv menového sprísnenia, pokračovanie inflácie, smerovanie čínskej ekonomiky a jej COVID politiky, potenciálna kríza dodávok plynu v Európe a zhoršenie rusko-ukrajinskej vojny s neočakávanými následkami.

Čína

Oživenie čínskeho dopytu po oceli koncom roka 2021 sa obrátilo v druhom štvrťroku 2022, keďže opakované blokády COVID viedli k drastickému ochladeniu čínskej ekonomiky. Prepad na trhu s nehnuteľnosťami sa prehĺbil, investície do nehnuteľností sa spomalili na najhoršiu úroveň za posledných 30 rokov. Všetky hlavné ukazovatele trhu s nehnuteľnosťami sú v zápornom pásme, pričom podlahová plocha vo výstavbe sa po prvýkrát vo svojej modernej histórii zmenšila. Napriek úsiliu vlády oživiť trh s nehnuteľnosťami sa zásadný obrat neočakáva, pretože dôvera kupujúcich zostáva slabá v dôsledku prísnych opatrení COVID a bankrotov developerov. Investície do infraštruktúry sa vďaka vládnym opatreniam zotavujú a koncom rokov 2022 a 2023 poskytnú určitú podporu dopytu po oceli. Kým však sektor nehnuteľností zostane v depresii, bude ťažké výrazne oživiť dopyt po oceli.

Dopyt po oceli v Číne klesol o 6,6 percenta za prvých osem mesiacov roku 2022. Za celý rok dopyt po oceli pravdepodobne klesne o 4,0 percenta s nízkym bázickým efektom v druhej polovici roku 2022. V roku 2023 by nové infraštruktúrne projekty a mierne oživenie na trhu s nehnuteľnosťami mohli zabrániť ďalšiemu poklesu dopytu po oceli. Očakáva sa, že dopyt po oceli v roku 2023 zostane stabilný za predpokladu, že sa zavedú malé nové stimulačné opatrenia a opatrenia na blokovanie budú z veľkej časti odstránené v neskoršej časti roka 2022. Ak sa tieto predpoklady nenaplnia, existujú významné riziká poklesu. Spomaľujúca globálna ekonomika predstavuje pre Čínu ďalšie riziko poklesu.

Vyspelé ekonomiky

Oživenie dopytu po oceli vo vyspelých ekonomikách zaznamenalo v roku 2022 veľký pokles v dôsledku pretrvávajúcej inflácie a pretrvávajúcich prekážok na strane ponuky. Vojna na Ukrajine poskytla ďalší impulz inflácii a problémom dodávateľského reťazca. EÚ čelí najmä hrozným ekonomickým podmienkam s vysokou infláciou a energetickou krízou. Sentiment sa zmenšuje a priemyselné aktivity sa prudko ochladzujú smerom k poklesu, keďže vysoké ceny energií si vynucujú zastavenie tovární.

Očakáva sa, že dopyt po oceli v EÚ sa v roku 2022 zníži o 3,5 percenta. Bezprostredné zlepšenie situácie v oblasti dodávok plynu v nedohľadne bude dopyt po oceli v EÚ v roku 2023 naďalej klesať s výrazným rizikom poklesu v prípade drsného zimného počasia alebo ďalšie prerušenia dodávok energie. Finančné riziká vyplývajúce z vysokých verejných dlhov a pomalého rastu v Číne predstavujú pre EÚ ďalšie riziká poklesu. Existujú aj možné dlhodobé dôsledky pre štruktúru hospodárstva a tým aj dopyt po oceli, ak budú hospodárske obmedzenia pokračovať na súčasnej úrovni. Na druhej strane, ak sa rusko-ukrajinská vojna skončí skôr, ako sa očakávalo, existuje potenciál rastu.

Trvalé a silné zotavenie americkej ekonomiky z pandemického šoku sa blíži ku koncu, keďže Fed presadzuje agresívne zvyšovanie úrokov, aby obmedzil infláciu. Očakáva sa, že výrobné aktivity sa výrazne ochladia vďaka slabému ekonomickému prostrediu, silnému doláru a presunu výdavkov z tovarov na služby. Očakáva sa však, že automobilový sektor si udrží pozitívnu dynamiku vďaka zadržiavanému dopytu a uvoľneniu obmedzení dodávateľského reťazca. Stavebný sektor bude mať problémy v dôsledku zmiernenia boomu v oblasti bývania a oneskoreného oživenia nebytového sektora v dôsledku rastúcich cien materiálov a vysokých úrokových sadzieb. Nový zákon o infraštruktúre však výrazne podporí investície do infraštruktúry a rastúce investície v energetickom sektore podporia rast dopytu po oceli napriek slabnúcej ekonomike. Celkovo sa neočakáva, že sa dopyt po oceli v USA zmení na pokles.

Oživenie dopytu po oceli v Japonsku sa oslabilo, keďže rastúce náklady na materiál a nedostatok pracovnej sily viedli k oneskoreniam výstavby. S podporou sektora nebytovej výstavby a strojárstva však bude dopyt po oceli v roku 2022 pokračovať v miernom oživení. Rast v automobilovom priemysle s uvoľnením obmedzení dodávateľského reťazca umožní v roku 2023 pokračovať v oživovaní dopytu po oceli.

Vyhliadky dopytu po oceli pre Južnú Kóreu sa zhoršili a očakáva sa, že v roku 2022 klesnú v dôsledku zmluvných investícií do zariadení a výstavby. Obnova v roku 2023 povedie k uvoľneniu prekážok v automobilovom dodávateľskom reťazci a zlepšenému výhľadu pre dodávky lodí a výstavbu. Oživenie výroby však bude obmedzené v dôsledku slabej globálnej ekonomiky.

Japonsko aj Kórea čelia rizikám poklesu v dôsledku zhoršujúcich sa globálnych ekonomických vyhliadok, keďže ich odvetvia využívajúce oceľ sú vystavené vysokej miere vývozu.

Dopyt po oceli vo vyspelom svete klesne o 1,7 percenta a zotaví sa o 0,2 percenta v roku 2022 a 2023 po tom, čo sa v roku 2021 zotaví o 16,4 percenta z poklesu pandémie o 12,3 percenta.

Rozvojové ekonomiky okrem Číny

Mnohé rozvojové ekonomiky, najmä tie, ktoré dovážajú energiu, zažívajú akútnejšie cykly inflácie a sprísňovania menovej politiky, ktoré začali pred rozvinutými ekonomikami. Stavebný sektor je ovplyvnený vysokou infláciou, buď priamo prostredníctvom vysokých úrokových sadzieb a nákladov na materiál, alebo zníženým priestorom vládneho rozpočtu na infraštruktúrne projekty v dôsledku výdavkov na opatrenia na zmiernenie inflácie.

Rýchlo rastúce ázijské rozvojové ekonomiky ako India a ASEAN si však zachovajú vysoký rast podporovaný štrukturálnou silou domácej ekonomiky.

Napriek globálnym protivetrom bude indický dopyt po oceli vykazovať vysoký rast v dôsledku silnej mestskej spotreby a výdavkov na infraštruktúru, čo okrem iného povedie aj k dopytu po kapitálových tovaroch a automobiloch.

V regióne ASEAN zaznamenal dopyt po oceli pomalý začiatok zotavovania sa z pandémie, pričom obnova výstavby zaostávala. V roku 2022 však dopyt po oceli v regióne vykazuje silný rast, keďže vlády presadzujú infraštruktúrne projekty. Obzvlášť silný rast dopytu po oceli sa predpokladá v Malajzii a na Filipínach.

Na druhej strane krajiny Južnej a Strednej Ameriky zaznamenajú výrazné spomalenie dopytu po oceli, keďže región čelí výzvam z prostredia vysokej inflácie. Okrem vysokej inflácie a rastúcich úrokových sadzieb na domácom trhu vyvinie na finančné trhy ďalší tlak sprísnenie menovej politiky v USA. Po výnimočnom oživení v roku 2021 zaznamená dopyt po oceli v mnohých krajinách Južnej a Strednej Ameriky v roku 2022 pokles s výrazným znížením zásob a spomalením výstavby.

V regióne MENA zostáva dopyt po oceli odolný vďaka tomu, že krajiny vyvážajúce ropu ťažia z vysokých cien ropy a obrovských infraštruktúrnych projektov v Egypte. Vysoké ceny ropy však neviedli k veľkému nárastu nových stavebných projektov v krajinách GCC, keďže vlády sa snažia vybudovať fiškálne rezervy.

V Turecku znehodnotenie líry a vysoká inflácia poškodzujú jej stavebné aktivity, čo vedie k zníženiu dopytu po oceli v roku 2022 a len k obmedzenému oživeniu v roku 2023.

Napriek prísnym sankciám uvaleným na Rusko sa očakáva, že dopyt po oceli sa zníži menej, ako sa predpokladalo na začiatku vojny, najmä kvôli vysokým cenám ropy a vládnym podporným opatreniam v oblasti stavebníctva. Automobilový a strojársky sektor však zaznamenali hlbokú kontrakciu v dôsledku vysokej závislosti od dovážaných dielov a komponentov. V roku 2023 sa očakáva, že dopyt po oceli zaznamená hlbší pokles, keďže sankcie budú časom štipľavejšie. Dopyt po oceli na Ukrajine sužovanej vojnou sa v roku 2022 znížil o viac ako 50 percent, no v roku 2023 sa v dôsledku rekonštrukčných aktivít očakáva čiastočné oživenie.

Oceľové sektory

Stavebníctvo

Oživenie stavebnej činnosti po blokáde bolo brzdené najskôr prekážkami v zásobovaní a potom prudko rastúcimi nákladmi na materiál. Globálna stavebná činnosť bude v nadchádzajúcich rokoch čeliť ďalším výzvam, keďže úrokové sadzby začnú v mnohých regiónoch po prvýkrát od globálnej finančnej krízy rásť. Vyhliadky bytovej výstavby sa značne zhoršili v dôsledku rastúcich nákladov na financovanie, zníženej kúpnej sily a slabej dôvery. Na druhej strane, napriek protivetru zostáva infraštruktúra v mnohých regiónoch svetlým bodom, keďže vlády sa zameriavajú na infraštruktúrne projekty.

V Číne zostáva trh s nehnuteľnosťami v depresii a neočakáva sa silný rast z dôvodu nízkej dôvery kupujúcich. Keďže sa očakávajú určité relaxačné opatrenia na trhu s nehnuteľnosťami, v roku 2023 je pravdepodobné mierne zlepšenie. Investície do infraštruktúry by mohli nabrať pozitívnejšiu dynamiku, keďže čínska vláda sa pri podpore slabej ekonomiky spolieha na investície do infraštruktúry.

V USA sa očakáva, že nový zákon o infraštruktúre výrazne zvýši investície do infraštruktúry napriek zhoršujúcemu sa celkovému ekonomickému prostrediu. Rozmach rezidenčnej výstavby doznieva pri vysokých stavebných nákladoch, rastúcich hypotekárnych sadzbách a zvýšených cenách domov. Prudko rastúce úrokové sadzby oddialia oživenie nebytového sektora.

Stavebné aktivity v EÚ vo všeobecnosti slabnú v dôsledku vysokých nákladov na materiál, nedostatku materiálov, rastúcich úrokových sadzieb a poklesu dôvery. Taliansko zaznamenalo v roku 2022 silný stavebný rast na pozadí vládnych stimulov, no výhľad do budúcnosti je neistý.

V Japonsku projekty stavebného inžinierstva spojené s programami prevencie prírodných katastrof podporia dopyt po stavebnej oceli.

V Indii bude dopyt po oceli naďalej poháňať silný tlak na infraštruktúru, vrátane projektov ciest a metra. Rozvoj mestskej infraštruktúry bude tiež stimulovať oživenie rezidenčného sektora.

V rámci ASEAN-u sa vlády zameriavajú na obnovenie oneskorených alebo zastavených projektov infraštruktúry. Sprísnenie menovej politiky a rastúce náklady však môžu podkopať rast bytovej výstavby v regióne.

Mexiko čelí veľmi slabému oživeniu v stavebníctve: neočakáva sa, že toto odvetvie dosiahne úroveň pred pandémiou v roku 2023. V Brazílii sa stavebný sektor po silnom výkone v prvej polovici roku 2022 tiež spomaľuje.

V krajinách GCC úsilie o zníženie rozpočtu z krátkodobého hľadiska oneskoruje nové projekty, ale vysoké ceny ropy povedú v blízkej budúcnosti k ďalším stavebným činnostiam.

Automobilový priemysel

Oživenie globálneho automobilového priemyslu pokračovalo počas prvej polovice roku 2022 v dôsledku protivetra, ktorý do značnej miery súvisia s obmedzeniami COVID{1}} v Číne a pretrvávajúcimi prerušeniami dodávateľského reťazca. V USA je produkcia ľahkých vozidiel pripravená na pokračujúci vzostupný trend za predpokladu, že prekážka v zásobovaní sa bude naďalej uvoľňovať, aj keď sa širší výrobný sektor prudko spomalí. V Mexiku sa po slabom výkone v roku 2021 očakáva, že výroba áut vykáže v rokoch 2022 a 2023 silný rast v dôsledku postupného zmierňovania nedostatku polovodičov. V Indii je dynamika výroby osobných automobilov silná a očakáva sa, že zostane zdravá so silnými objednávkami a zlepšujúcou sa ponukou mikročipov. V Južnej Kórei sa očakáva rast automobilovej výroby, keďže blokády v Číne a prerušenia dodávateľského reťazca sa trochu zmiernia.

Medzitým v Nemecku a Japonsku prebieha oživenie pomalším tempom, pričom výraznejšie zlepšenie sa očakáva v roku 2023. V Rusku sa výroba osobných automobilov prepadla v dôsledku slabého dopytu a čoraz vážnejšieho nedostatku komponentov.

V poslednej dobe sú narušenia dodávateľského reťazca čoraz menej akútne a očakáva sa, že situácia ukáže ďalšie zlepšenie v roku 2023. Rastúca inflácia a najmä rastúce ceny energií však stláčajú rozpočty domácností, zatiaľ čo rastúce úrokové sadzby spôsobujú, že autá sú menej dostupné. Potenciálne oslabenie na strane dopytu môže oslabiť oživenie výroby.

Výroba a predaj elektromobilov však naberá na obrátkach, najmä v Číne a Európe. V Číne výroba elektromobilov vyskočila o 120,0 percenta na 3,28 milióna kusov, čo predstavuje 22,5 percenta celkovej výroby vozidiel za prvých sedem mesiacov roku 2022.